كيف تجنبت شركة Clean Energy Ventures فقاعة الوباء وجمعت صندوقًا بقيمة 305 مليون دولار

لم تتمكن تكنولوجيا المناخ من الهروب من الزبد الذي اجتاح عالم الشركات الناشئة في وقت سابق من هذا العقد. بالنسبة لكل من المؤسسين أو أصحاب رؤوس الأموال المغامرة، كان من المغري جمع الأموال. كانت أسعار الفائدة منخفضة، وكانت الأموال رخيصة، وكان المستثمرون الذين يبحثون عن عوائد أفضل متعطشين للدخول في اللعبة.

وبدلاً من ذلك، اتبعت شركة Clean Energy Ventures نهجاً مختلفاً، ويبدو أنه يؤتي ثماره.

“عندما ضرب فيروس كورونا، كان علينا حقًا إجراء بعض التأمل والقول: انظر، نحن بحاجة إلى أن نكون حذرين للغاية هنا. هذا يبدو وكأنه فقاعة.” قال دان جولدمان، المؤسس المشارك والشريك الإداري في شركة Clean Energy Ventures، لـ TechCrunch. جمعت شركته صندوقها الأول قبل سنوات من تفشي الوباء، لكنها لم تنشر كل رأس المال بعد. “لقد حاولنا أن نبقى منضبطين حقًا خلال تلك الفترة.”

ولكن مع انكماش فقاعة الوباء، تقلصت أيضًا كمية المسحوق الجاف في الصندوق الأول لشركة Clean Energy Ventures. وفي أواخر عام 2022، بدأ جولدمان وزملاؤه في جمع مبلغ ثانٍ. وفي غضون ستة أشهر، تجاوز الفريق هدفه الأولي وهو 200 مليون دولار. وقال: “لقد توقفنا قليلاً وبدأنا في الاستثمار”.

وسرعان ما أعربت المؤسسات الاستثمارية عن رغبتها في المشاركة. “وعندها سألنا شركاء السيولة الحاليين لدينا: “مرحبًا، هل يمكننا أن نرتفع قليلاً إلى أعلى مما استهدفناه في الأصل؟” قال جولدمان: “لقد كانوا داعمين لذلك بشدة”.

انتهى هذا المبلغ الإضافي الصغير إلى دفع إجمالي الصندوق إلى 305 ملايين دولار، وهي زيادة كبيرة عن الهدف الأولي وأكبر قليلاً من أول صندوق للشركة بقيمة 110 ملايين دولار. وستواصل شركة Clean Energy Ventures التركيز على الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ في المراحل المبكرة، على الرغم من أنها ستضيف أيضًا ما يسميه جولدمان استثمارات “ما قبل النمو”.

“ستكون هذه عادةً شيكات أكبر، وربما تقييمات أعلى قليلاً. وقال: “ستكون الشركات الناشئة قد تخلصت من مخاطر التكنولوجيا، وسيكون لديها منتج في السوق، لكنها لا تزال في المراحل الأولى من اعتماد السوق”. “إننا نشهد بعض الفجوات في السوق حول بعض التقنيات في هذا المجال.”

أصبحت مثل هذه الفجوات مصدر قلق متزايد بين المستثمرين، الذين يدركون التحديات الخاصة التي تواجهها الشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المناخ التي تعتمد على الأجهزة الثقيلة على طريق التسويق. لقد أطلق عليها اسم “وادي الموت” أو المشكلة “الأولى من نوعها”، وكان المستثمرون يجربون أساليب مختلفة لضمان أن شركات محافظهم الاستثمارية الواعدة قادرة على عبور هذه الهوة.

بالنسبة لمشاريع الطاقة النظيفة، سيحتفظ الصندوق الجديد بنسبة 30٪ إلى 40٪ من رأس المال لمتابعة الاستثمارات في الشركات التي تتناسب مع ملف تعريف “ما قبل النمو” الذي أشار إليه جولدمان. وأضاف أن الشركة ستدرس أيضًا “مجموعة واسعة من الأدوات المالية المختلفة” للمساعدة في سد الفجوة. وقال جولدمان إن الشيكات الأولية ستتراوح بين 500 ألف دولار لجولة أولية أصغر تصل إلى 8 ملايين دولار للسلسلة أ. ويبلغ إجمالي الاستثمار لكل شركة، بما في ذلك المتابعات، حوالي 15 مليون دولار في المتوسط.