ترحب شركات رأس المال الاستثماري الأوروبية بمبلغ 1.3 مليار دولار الجديد الذي حصلت عليه شركة Balderton ولكنها تتذمر من إخفاقات الذكاء الاصطناعي في أوروبا

قامت شركة Balderton Capital – إحدى شركات رأس المال الاستثماري الأوروبية الأقدم والأكبر المشهورة بالاستثمار في Revolt وWayve – بجمع مبلغ جديد إجمالي قدره 1.3 مليار دولار، موزعة على صندوقين. وسيحصل صندوق المرحلة المبكرة التاسع على 615 مليون دولار، وسيحصل صندوق النمو الثاني على 685 مليون دولار. تم الترحيب بالأخبار بتفاؤل حذر من قبل VCs الذين تحدثوا معهم TechCrunch.

يعد هذا أيضًا مؤشرًا آخر على أن رأس المال الاستثماري الأوروبي ينتعش بعد عامين باهتين بعد ZIRP والسوق الصعودية التي يقودها ما بعد فيروس كورونا في عامي 2021 و2022.

في الواقع، أشار بالديرتون، ومقره لندن، إلى بحث ذكر أن صناديق رأس المال الاستثماري الأوروبية تفوقت في الأداء على صناديق رأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة على مدى 10 و15 عاماً، استناداً إلى بيانات من كل من Invest Europe وCambridge Associates.

في مقابلة مع TechCrunch، قال الشريك Suranga Chandratillake إن الزيادة تمت بسلاسة نسبيًا: “لقد رفعنا [these funds] أسرع مما قمنا بتربيتهم من قبل. لقد كان حوالي 80٪ من إعادة تشغيل LPs الحالية.

وقال إن الصندوق قد تم جمعه أيضًا من مؤسسة كبيرة مقرها الولايات المتحدة، ولكن لم يذكر اسمها: “ما سمعناه كثيرًا هو أن المشروع الأوروبي يبدو وكأنه جزء مناسب وقوي وموجود لتبقى من صناعة رأس المال الاستثماري على مستوى العالم”. ، والتي تبدو بوضوح وكأنها أخبار قديمة بالنسبة لي أو بالنسبة لك، ولكن من المدهش كم من الوقت يستغرق ذلك، بالمعنى العالمي، ليتغلغل حقًا في طريقة تفكير الجميع حول العالم.

في الواقع، تمثل الشركات الأوروبية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي Mistral وWayve وPoolside AI الآن 18% من إجمالي تمويل رأس المال الاستثماري الأوروبي، وفقًا لشركة Dealroom. وتأتي حملة جمع التبرعات التي قامت بها Balderton في أعقاب الزيادات التي قامت بها شركات رأس المال الاستثماري الأخرى في أوروبا، بما في ذلك الذراع الأوروبي لشركة Accel، وIndex Ventures وCreandum.

في الأشهر الـ 12 الماضية، أعلنت Balderton عن 12 استثمارًا جديدًا: Checkly، وSAVA، وTinybird، وQargo، وHuspy، وtrawa، وPayflows، وScalable Capital، وLassie، وWriter، وAnytype، وDeepset.

ومع ذلك، فإن تركيز الشركة على أوروبا فقط يعني أنها فوتت إلى حد كبير الاستثمار في الموجة “التأسيسية” من شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة خارج وادي السيليكون، مثل OpenAI وAnthropic. وقد حظيت هذه الشركات بدعم شركات أمريكية عملاقة مثل أندريسن هورويتز، وسيكويا كابيتال، ولايتسبيد فينتشر بارتنرز، وجميعها لديها الآن مكاتب في لندن.

وقد خص بالديرتون لندن وباريس كمركزين رئيسيين للابتكار. ولكن على الرغم من وجود برنارد ليوتو، وهو فرنسي، كشريك إداري للصندوق، فإن بالدرتون لم يختر دعم ميسترال التي يوجد مقرها في باريس.

قال لي تشاندراتيليك: “نعتقد أن ميسترال شركة عظيمة ولا يوجد أي شيء سلبي بشأن الفريق أو مهمتهم”. “نعتقد أن هذا استثمار صعب بالنسبة لشركة رأس مال مغامر أكثر تركيزًا على المراحل المبكرة مثلنا، لأنها نوع الشركة التي سيتعين عليها جمع مبالغ ضخمة من المال لمواكبة القادة. إذا كنت في وقت مبكر من هذا النوع من الشركات، فسيتم سحقك حقًا. لن تكون لديك القوة الكافية للاستمرار في كتابة شيكات بمئات الملايين من الدولارات. وهكذا يتم سحقك في جدول الحد الأقصى، وتفقد أهميتك، وتفقد مقعدك في مجلس الإدارة، وما إلى ذلك، وما إلى ذلك. لذلك لم يكن ذلك مناسبًا بالضرورة لنوع الصندوق الخاص بنا. هذا لا يعني أنها ليست شركة عظيمة. إنه ليس مناسبًا جدًا بالنسبة لنا.”

هل الاستراتيجية بدلاً من ذلك هي مراقبة مجال الذكاء الاصطناعي بأكمله واختيار الشركات الناشئة؟ “نحن نؤمن بالنماذج التأسيسية، ونعتقد أنه ينبغي أن يكون هناك سوق صحي لتلك النماذج. لكننا نعتقد أن حجم رأس المال المطلوب لبناء نموذج تأسيسي عظيم هائل، [and better suits] وقال تشاندراتيليك: “شركات الأسهم الخاصة، والشركات العامة ذات التوسع الكبير التي تطبع النقود في أعمالها الأساسية”.

“نحن نعتقد أن هناك الكثير من الشركات المثيرة للاهتمام التي سيتم بناؤها والتي تستخدم هذه التكنولوجيا بطرق مختلفة لحل مشكلات محددة للغاية، وهذا هو المكان الذي ستذهب فيه الكثير من دولاراتنا. Wayve موجودة في محفظتنا، وقد قاموا بجمع أكبر جولة منفردة من أي شركة ذكاء اصطناعي في أوروبا. لذلك أعتقد أننا نشعر بالرضا تجاه الذكاء الاصطناعي.

تحدثت TechCrunch أيضًا إلى شركات رأس المال الاستثماري الأخرى لقياس رأي الصناعة حول الزيادة.

وقال برنت هوبرمان، مؤسس شركة Firstmini Capital (صندوق أولي بقيمة 400 مليون دولار أمريكي): “إنه أمر مشجع للغاية بالنسبة لأوروبا، لا سيما التركيز على أوروبا الخالصة والإحصائيات المتعلقة بتفوق صناديق رأس المال الاستثماري الأوروبية على الولايات المتحدة. إن اعتماد أوروبا على نماذج المؤسسات الممولة بكثافة من الولايات المتحدة أمر صالح أيضًا.

وقالت سوزان نجفي، الشريك المؤسس لشركة BackingMinds VC في ستوكهولم: “إنه أمر رائع. المزيد من رأس المال للشركات الناشئة الأوروبية – سواء في وقت مبكر أو في مرحلة النمو. فيما يتعلق بالنمو، نحن نؤمن إيمانًا راسخًا بأنه سيكون من الأسهل على الشركات الناشئة النامية زيادة جولاتها هنا بدلاً من الاعتماد على الأموال الأمريكية لذلك. ربما لا يزال ذلك ذا أهمية بالإضافة إلى القيمة المضافة، لكن صناديق النمو الأوروبية يمكنها الآن التنافس إلى حد أكبر.

قال رأسمال مغامر آخر لم يُذكر اسمه، والذي أراد عدم الكشف عن هويته خوفًا من تداعيات السوق، إنه يؤيد قرار بالديرتون بعدم الاستثمار في ميسترال: “أعتقد أن بالديرتون كان دائمًا يتمتع بنظرة واقعية جدًا وهادئة تقريبًا تجاه الأمور… قد لا تكون الأكثر خيالًا”. العلامة التجارية، لكنهم بالتأكيد هم الذين يعيدون الأموال. من المحتمل أنهم فاتتهم مئات من القيم المتطرفة على مر السنين، لكنهم اختاروا العديد من القيم الرائعة لإنشاء محفظة متنوعة. أود أن أسميهم صناع القرار الرصين. والمستثمرون المؤسسيون الكبار يريدون هذا، إلى جانب تكرار الأعمال. إن الاستثمار في بالديرتون يشبه الاستثمار في ريفيا وهايلاند وفيردين.

ومع ذلك، ليس الجميع معجب جدا. وقال أندرو جيه سكوت، الشريك المؤسس لشركة 7percent Ventures: “الأمر المهم هو أن المديرين الأوروبيين من الفئة A plus لديهم الشجاعة لدعم رهانات التكنولوجيا التأسيسية الكبيرة حقًا، وليس فقط تطبيقات طبقة البرامج التي تظهر إيرادات ثابتة. إذا لم يفعلوا ذلك، فسوف تسيطر الولايات المتحدة على الذكاء الاصطناعي والفضاء والروبوتات على مدار الثلاثين عامًا القادمة بنفس الطريقة التي تسيطر بها على الويب والبحث والحوسبة السحابية اليوم.

تم تحديث هذه القصة لتشمل اقتباسًا آخر من شركة VC حول قرار Balderton بعدم الاستثمار في Mistral.