قامت شركة Fintoc، الشركة الناشئة التشيلية للمدفوعات الفورية، بجمع 7 ملايين دولار لتحويل المكسيك إلى سوقها الرئيسي

قد تكون الخدمات المصرفية المفتوحة اتجاها عالميا، ولكن التنفيذ مجزأ. يمكن للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية التي تقوم بالعمل القانوني لجعلها حقيقة واقعة في الأسواق الصغيرة أن تصبح أهدافًا لعمليات الاندماج والاستحواذ لشركات قائمة مثل Visa.

إحدى هذه الشركات هي Y Combinator alum Fintoc، وهي شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية تعمل في مجال التعاملات بين الشركات، وقد نجحت في جمع جولة تمويل بقيمة 7 ملايين دولار لتعزيز وجودها في موطنها الأصلي، شيلي، وفي المكسيك، حيث توسعت قبل عام واحد.

منتج Fintoc عبارة عن واجهة برمجة تطبيقات تتيح للشركات عبر الإنترنت قبول المدفوعات الفورية القادمة مباشرة من الحساب البنكي للعميل. توفر هذه الطريقة، المعروفة باسم الحسابات إلى الحسابات، أو A2A، بديلاً لمعاملات بطاقات الائتمان، مع عدد أقل من الوسطاء.

بالنسبة للمستخدمين النهائيين، يمكن أن تكون A2A سلسة مثل الدفع ببطاقة الائتمان عبر الإنترنت. وبدلاً من إدخال تفاصيل البطاقة، يمكنهم فقط اختيار البنك الذي يتعاملون معه وتسهيل بيانات اعتماد البنك الخاصة بهم بشكل آمن. لكن نقطة البيع الرئيسية هي للشركات، التي تدفع عمولة أقل من رسوم معاملات بطاقات الائتمان المعتادة.

تعمل العديد من البلدان الآن على تسهيل A2A، مما خلق رياحًا مواتية للشركات المصرفية المفتوحة مثل Plaid وTink المملوكة لشركة Visa وTrueLayer وVolt. كما أغلقت المزيد من شركات التكنولوجيا المالية العامة مثل Adyen وStripe شراكات لتقديم مدفوعات A2A لعملائها.

ومع ذلك، فإن دخول أمريكا اللاتينية ليس بالأمر السهل بالنسبة للاعبين العالميين، كما أنها ليست جذابة للغاية. فهي مجزأة إلى حد كبير، ولا تزال العديد من البلدان متخلفة في مجال الشمول المالي: أقل من نصف البالغين المكسيكيين لديهم حساب مصرفي، وفقا لمؤشرات التنمية العالمية.

صرح كريستوبال جريفيرو، الرئيس التنفيذي لشركة Fintoc، لـ TechCrunch، بأن انخفاض معدل اختراق الخدمات المصرفية في المكسيك يمثل مشكلة، ولكنه يمثل أيضًا فرصة لشركة Fintoc. ويتوقع أن تعالج البنوك الجديدة هذه القضية، لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت. “إذا وصلنا إلى هناك قبل هذه الطفرة مباشرة، فسنكون قادرين على النمو مع السوق.”

كان السوق المحلي لشركة Fintoc أقل تحديًا في بعض النواحي. وقد ساعد ذلك في الحصول على قوة جذب كبيرة: “في عام 2023، دفع 1,807,000 شخص المنتجات والخدمات والفواتير باستخدام Fintoc. هذا ما يقرب من 13٪ من سكان تشيلي، كتب مدير المحتوى بيدرو كاسال في رسالة بالبريد الإلكتروني. وتقول Fintoc إن أكثر من 1.2 مليون شخص يستخدمونها شهريًا في تشيلي.

تعتبر هذه الأرقام أكثر إثارة للإعجاب بالنظر إلى أن Fintoc تواجه منافسة من لاعبين آخرين مثل ETpay وKhipu. لكن عملائها الكبار يعني أنها مرتبطة بحالات الاستخدام المتكرر مثل تعبئة بطاقات النقل العام، وإجراء عمليات شراء عبر التجارة الإلكترونية، وتغطية الفواتير، ودفع أقساط الائتمان.

وقال غريفيرو إن حجم السكان في تشيلي يضع سقفًا للنمو المحتمل لشركة Fintoc. “لديك الحد الأقصى وهو 20 مليون نسمة، لذلك بعد قدر معين من الإيرادات، من الصعب جدًا الوصول إلى 100 مليون دولار في ARR. يصبح الأمر معقدًا للغاية ويجب عليك الخروج”.

تنطبق ضرورة التوسع على أي مجال للتكنولوجيا المالية التشيلية. لكن خريطة طريق Fintoc تعكس أيضًا أن السوق قد تغير بشكل كبير مقارنة بعام 2021.

توسيع منغم إلى أسفل

عندما انضم Griffero والمؤسس المشارك Lukas Zorich إلى مجموعة Y Combinator لشتاء 2021، كان عرضهما واضحًا جدًا: لقد كانا يبنيان “Plaid for LatAm”. لم يعد هذا هو الحال. كان نموذج Plaid متقدمًا للغاية بالنسبة للمنطقة، وكانت فكرة إطلاقه في جميع أنحاء المنطقة طموحة للغاية.

وقال جريفيرو إن شركات رأس المال الاستثماري توصلت أيضًا إلى نفس النتيجة، كما علمت Fintoc خلال عملية جمع الأموال.

“أعتقد أن الأموال لا تزال موجودة، لكن أطروحتها تغيرت قليلاً. الآن عليك أن تشرح السبب جيدًا [you’d go into] كل بلد. إن قول “أنا X لأمريكا اللاتينية” لم يعد أمرًا جذابًا للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين يعيشون في سان فرانسيسكو، لأن أمريكا اللاتينية مجزأة للغاية وفجأة لم يعد من المنطقي التواجد في كل بلد. لذا ربما تكون المكسيك وتشيلي ودولة أخرى، ليست البرازيل أو كولومبيا؛ وليس “سنفعل كل ما في أمريكا اللاتينية لأننا قريبون من بعضنا البعض”.

هذا النهج الأكثر قياسًا لا يضمن جولات ضخمة. وقال جريفيرو: “في عام 2021، ربما كانت هذه الجولة أكبر بخمس مرات”. ولكن ربما هذا هو الأفضل؛ اتبعت TechCrunch أكثر من شركة وحيدة القرن اضطرت إلى تقليص توسعها في عموم أمريكا اللاتينية وتسريح الموظفين نتيجة لذلك.

تتوقع Fintoc الكثير من توسعها المكسيكي. وقال جريفول: “المكسيك هي السوق التي سنهتم بها كثيرًا في العامين المقبلين، ونتوقع أنها ستمثل الجزء الأكبر من إيرادات Fintoc خلال العامين المقبلين”. لكن الشركة الناشئة تأخذ الأمر خطوة بخطوة: فمن بين فريقها المكون من 48 موظفًا، يوجد خمسة فقط في المكسيك. انتقلت زوريش إلى هناك العام الماضي، لكن غريفول قد لا يفعل ذلك حتى العام المقبل.

مع الخطط الأكثر صعوبة، ربما لم تحدث جولة Fintoc من السلسلة A على الإطلاق. أفادت CB Insights أنه في الربع الأول من العام، تباطأ تمويل التكنولوجيا المالية إلى أدنى مستوى له منذ عام 2017. وفي أمريكا اللاتينية، يكون الانخفاض أكثر وضوحًا عند مقارنته بالربع الثاني من عام 2021: فقد جمعت الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية من المنطقة بشكل جماعي 6 مليارات دولار عبر 94 صفقة في ذلك الوقت، مقارنة بـ 0.4 مليار دولار فقط في الربع الأخير.

أصبح تمويل التكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية أقل رواجًا مما كان عليه قبل ثلاث سنوات. ولكن بالنسبة لشركات رأس المال الاستثماري الراغبة في الانتظار، فإن ظهور الخدمات المصرفية المفتوحة في جميع أنحاء المنطقة يمكن أن يؤدي في النهاية إلى عمليات اندماج واستحواذ مثيرة للاهتمام. ليس فقط في البرازيل، حيث أنفقت شركة فيزا مليار دولار لشركة Pismo، وهي البنية التحتية للمدفوعات التي ستمنحها الوصول إلى Pix، نظام الدفع الفوري المنتشر في البلاد. وفي المكسيك أيضًا: في عام 2021، استحوذت Mastercard على شركة Arcus الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية، والتي شارك مؤسسها المشارك Iñigo Rumayor في الجولة الأولى من Fintoc.

لدى المستثمرين الرئيسيين في Fintoc أيضًا اتصالات بالسوق المستهدف. الصندوق البرازيلي Monashees، الذي شارك سابقًا في جولة Fintoc الأولية وقام الآن باستثمار لاحق، لديه مكتب هناك. ويقع مقر الشركة الرائدة في السلسلة A، Propel، في الولايات المتحدة، ولكنها تمكنت من تسهيل عمليات التقديم إلى البنوك المكسيكية، وهي خطوة مهمة لتوسع الشركة الناشئة.

وقال جريفيرو في بيان: “كلما اقتربنا من مسارات الدفع، كلما زادت تجربة الدفع التي يمكننا تقديمها”.

ومن ناحية العميل، تستهدف Fintoc الشركات المكسيكية التي تقبل طرق الدفع خارج الإنترنت مثل المدفوعات النقدية وطرق الدفع المؤجل، حيث يجب على العملاء زيارة موقع فعلي لإكمال معاملاتهم. وهذا يجعل A2A ترقية واضحة جدًا؛ ولكن في نهاية المطاف، يأمل غريفيرو أن يحل محل بطاقات الخصم أيضًا، وأن يقدم لاحقًا بديلاً قويًا لبطاقات الائتمان.

من الواضح أن ماستركارد وفيزا ستواجه المزيد من المنافسة حيث أصبحت المدفوعات الفورية شائعة في أنظمة مثل Pix في البرازيل، ولكن أيضًا UPI والهند وFedNow في الولايات المتحدة. ويقدر تقرير حديث لشركة Bain & Company أن 90% من إيرادات المدفوعات اليوم يمكن أن “تهاجر إلى البرمجيات”. البائعين وشركات التكنولوجيا الكبرى والمتنافسين الآخرين. وهذا ما يفسر بعض عمليات الاستحواذ السابقة، ولن نتفاجأ إذا تبعها آخرون.